19 июля 1941 года Государственный Комитет Обороны СССР принял постановление № ГКО-207сс «О формировании новых дивизий». Согласно этому постановлению в г. Ряжск МВО к 20.08.41г. должна была быть сформирована 292 стрелковая дивизия.

В том же месяце переброшена под Ленинград в состав 52-й армии на западный берег р. Волхов.

В первых числах сентября 1941 года дивизия в составе 52-й армии ведет ожесточенные бои за поселок Кириши — важный опорный пункт немцев на реке Волхов — и за железнодорожный мост через эту реку. Рота 1007сп удерживала плацдарм на зап. берегу Волхова, остальными силами обороняла вост. берег Волхова. В начале октября рубеж южнее р.Печевжа был передан 52А. 6 октября противник атаковал предмостный плацдарм в районе жд моста, но эта атака противника была отражена.

15 октября соединения XXXIXМК противника форсировав Волхов в районе Грузино на стыке 4 и 52А и перешли в наступление в направлении ст.Будогощь. В течении 17-18 октября дивизия совершила перегруппировку на левом фланге, заняв оборону против плацдарма противника. Основные усилия 4А в предшествующие дни были в районе Кириши и Погостье. Никаких резервов армия не имела. Кроме перегруппировок имевшихся дивизий задержать наступление противника оказалось нечем. К участку наступление противника также направлялись части 27кд и 119отб (2 Т-34, 4 Т-26). Данные части сосредотачивались в районе Оскуй, откуда должны были нанести контрудар на Круг. Сосредоточившись к 20 октября данная ударная группа перешла в наступление, однако успеха наши части не имели. Танки были подбиты пт артиллерией немцев, наступавшие части понесли большие потери. 1007 и 1009сп вели 21 октября вели бои на подступах к Оскуй. Понеся большие потери, оставив Оскуй полки отошли в с-в направлении. В полках дивизии осталось около 100чел. в каждом.

Дивизия начала неуправляемый отход в направлении Будогощь. Часть сил 292сд оступила от Киришей на север и вела бои в районе Волховстроя. К утру 23 октября остатки дивизии в 200-250чел. сосредоточились с-в Будогощи в районе Кукуй. Здесь остатки дивизии заняли оборонительный рубеж. 24 октября после удара авиации противник атаковал части дивизии. Прорвав ее оборону немецкие войска заняли Кукуй. В течении 26 октября дивизия отошла в район Ругуй. Для дальнейшего продвижения к Тихвину противнику предстояло преодолеть болотистый участок в районе Ругуй, где через болото наши строительные части проложили гать. Для обороны этого района помимо строительных частей командование 4А перебросило подразделения охраны аэродромов в районе Тихвина в количестве 505чел. После подхода частей противника гать была взорвана. 27-28 октября под сильными ударами авиации немецкие войска штурмовали Ругуй. Оборонявшие его батальоны понесли большие потери. Остатки 292сд и строительных батальонов к исходу 27 октября отошли на Ситомлю.

Наше командование для противодействия противника перебросило в район Тихвина авиацией части 191сд. Передовые части этой дивизии уже 27 октября вступили в бой в районе Ситомля. Командир этой дивизии полк. Лукьянов был ранен. В командование 191сд вступили командир 292сл полк. Виноградов, а остатки дивизии были отведены в район Усть Шомушка для приведения в порядок. Здесь из остатков дивизии был сформирован один сводный полк. К исх. 3 ноября полк сосредоточился ю-з Тихвина для занятия обороны. 6 ноября сформированный 1007сп был брошен в район Котелева (юж. Тихвина) куда прорвались части противника. 8 ноября моторизованные части противника тем временем заняли Тихвин.

В середине ноября 1941-го, после месяца ожесточенных оборонительных боев полностью истощенная и малочисленная, дивизия расформировывается. Уцелевшие остатки 1009-го и 1011-го полков передаются в другие дивизии.