Дивизия формировалась с июля 1941 года в Старом Осколе, штаб дивизии располагался по улице Комсомольской, дом 61.

В августе 1941 года переброшена в район Новгорода, дополучая вооружение и обмундирование в пути, и в конце августа заняла позиции по правому берегу реки Волхова севернее Новгорода.

К началу немецкого наступления на Тихвин октября 1941 года, занимала оборону на фронте по Волхову протяжённостью в 34 километра, по рубежу Крупичино — Селищенский Поселок — Городок — Шевелево — Змейско. С 16 октября 1941 года отражает атаки переправившихся севернее через Волхов немецких войск, ведёт упорную оборону до 20 октября 1941 года, после чего была вынуждена начать отход в юго-восточном направлении по маршруту Гряды — Большая Вишера — Папоротно — Александровское — Радоча — Малая Вишера.

Стойкость дивизии в этих боях была оценена и противником. До сих пор храбро сражающаяся 267-я стрелковая дивизия отошла на Малую Вишеру — В.Хаупт «Группа армий Север»

Удержать Малую Вишеру дивизии также не удалось, и она отошла ещё несколько юго-восточнее населённого пункта, где с помощью переданных резервов, войска 52-й армии сумели остановить противника. С 12 ноября 1941 года дивизия сама переходит в наступление, в первый же день наступления достигнув некоторого успеха, вышла одним полком к восточной окраине Красной Вишерки, но завязла там в боях, вводя соединения по частям.

В течение ноября-декабря 1941 года с боями пробивается к Волхову, 5 декабря 1941 года освободила Некрасово, 9 декабря 1941 года - Александровское (в 20 километрах западнее Малой Вишеры). К концу декабря 1941 года дивизия вышла к Волхову. В соответствии с планами командования, с 13 января 1942 года переходит в наступление в первом эшелоне войск армии, переправилась через Волхов, прорвала первую полосу оборону противника на участке Старых и Новых Быстриц, Горки, овладела пионерским лагерем и Горкой и к 15 января 1942 года вышла ко второй полосе обороны у деревни Копцы. Штурм опорного пункта в Копцах успеха не принёс и дивизия ведёт бои у Копцов, до 27 января 1942 года, когда дивизия сдала свою полосу 259-й стрелковой дивизии и выдвинулась на север и введена в прорыв у Мясного Бора.

28 февраля 1942 года перед дивизией была поставлена задача: действуя совместно со 172-м лыжным батальоном и уничтожая противника в районе Ольховки и юго-восточнее неё, выйти в лес в 3 километрах юго-восточнее Сенной Керести для уничтожения противника во взаимодействии 259-й стрелковой дивизией и 4-й гвардейской стрелковой дивизией в районе урочища Печки-Ольховские. В последующем от дивизии требовалось содействовать 111-й стрелковой дивизии в блокировке опорного пункта Сенной Керести и пересечении дороги Пятница-Сенная Кересть, захвате Корпово-2. В дальнейшем дивизия действовала в районе болота Гажьи Сопки.

На 1 марта 1942 года сосредоточилась в лесу в 3 километрах юго-западнее Сенной Керести и атакует Ольховские хутора хуторов, 4 марта 1942 года атакует Корпово-2 с болота Гажьи Сопки, 7 марта 1942 года атакует дорогу Сенная Кересть - Глушица, 15 марта 1942 года обороняет эту дорогу от атак противника. 22 марта 1942 года одним полком (844-м) дивизия вместе с 378-й стрелковой дивизией наступает на северную окраину Трегубово. В течение апреля-июня 1942 года ведёт бои в районе Трегубово и Сенной Керести. С 24 июня 1942 года остатки дивизии выполняют приказ на вывод войск 2-й ударной армии из окружения. Остатки дивизии были обращены на организацию прикрытия отхода и наряду с остатками 327-й, 19-й гвардейской стрелковых дивизий, 23-й стрелковой бригады заняли рубеж обороны по реке Глушица.

Интересно, что в 2007 году были найдены зарытые всего в 5 километрах от трассы Санкт-Петербург - Москва в ящике из-под патронов именно 24 июня 1942 года документы штаба 848-го стрелкового полка 267-й стрелковой дивизии. Дивизия практически полностью была уничтожена в котле, и лишь отдельные отряды смогли выйти, Так 28 августа 1942 года один из отрядов вышел из окружения к реке Ловать между городом Старой Руссой и озером Ильмень.

30 июля 1942 года расформирована.